GONZALO SCHWEIZER
La industria cayó 8,7% interanual en febrero y acumula una baja del 6% en 2026, con retrocesos de hasta 29,4% en maquinaria y 24,6% en automotriz. La construcción no repunta y sigue con caídas en insumos clave.
La actividad industrial continúa en terreno contractivo y consolida un escenario de deterioro extendido. Los datos de febrero no muestran un punto de inflexión, sino la profundización de una tendencia que atraviesa a casi todo el entramado productivo.
La industria cayó 8,7% interanual, con un retroceso acumulado del 6% en el primer bimestre, mientras que la medición mensual también arrojó una baja del 4%. Aunque algunos indicadores de tendencia sugieren un leve amesetamiento, el nivel general sigue en descenso y sin señales claras de recuperación.
Caída generalizada: 14 de 16 sectores en baja
El deterioro no es sectorial, sino transversal. De las 16 divisiones industriales, 14 registraron caídas interanuales, lo que confirma que el problema no responde a un shock puntual, sino a una contracción general de la demanda y la inversión.
Entre los sectores más relevantes:
- Alimentos y bebidas: -6,9%
- Maquinaria y equipo: -29,4%
- Automotriz: -24,6%
- Electrodomésticos: -38%
Este último dato es particularmente significativo, ya que los bienes durables suelen ser los primeros en reflejar el ajuste del consumo.
Inversión en caída: el dato más preocupante
El desplome en maquinaria y equipo (-29,4%) expone un problema más profundo que el consumo: la caída de la inversión.
Dentro de ese rubro:
- maquinaria agropecuaria: -37,7%
Esto implica que no solo se reduce la producción actual, sino también la capacidad futura.
En términos económicos:
menos inversión hoy
menor crecimiento potencial mañana
Industria alimenticia: impacto en consumo y exportaciones
Incluso sectores tradicionalmente resilientes, como alimentos, muestran retrocesos.
La molienda de oleaginosas cayó:
- -21,9% interanual
- derivados de soja: -27,8%
- exportaciones: -30%
Esto combina dos factores:
- menor demanda externa
- menor consumo interno
La caída en la producción de carne (-8,2%) refuerza ese diagnóstico.
Importaciones y precios relativos
En algunos sectores, la caída productiva se vincula directamente con el aumento de importaciones.
El caso de electrodomésticos (-38%) muestra:
mayor competencia externa
pérdida de mercado local
Esto refleja un cambio en precios relativos:
- productos importados más competitivos
- producción local más presionada
Automotriz: caída en toda la cadena
El sector automotor muestra una contracción integral:
- producción: -29,9%
- ventas: en baja
- exportaciones: en retroceso
- autopartes: caída general
Esto indica que no hay un solo canal afectado, sino toda la cadena de valor.
Construcción: estancamiento sin rebote
La construcción no logra consolidar una recuperación.
- variación interanual: -0,7%
- variación mensual: -1,3%
Aunque el acumulado muestra un leve +0,3%, no alcanza para hablar de recuperación.
El análisis por insumos revela un escenario fragmentado:
Caídas
- pisos y revestimientos: -25%
- yeso: -18,9%
- ladrillos: -12,1%
- cemento: -5,3%
Subas
- hormigón: +15,7%
- pinturas: +14%
Esto sugiere actividad puntual, pero no dinamismo generalizado.
El patrón económico: consumo + inversión en baja
El comportamiento de la industria responde a una doble contracción:
- caída del consumo
- caída de la inversión
Cuando ambas variables retroceden al mismo tiempo, el impacto es acumulativo:
menos ventas
menos producción
menos inversión
más ajuste
Señal de fondo: economía sin motor
Los datos muestran que la economía no encuentra un sector que funcione como motor de recuperación.
- consumo debilitado
- inversión en retroceso
- exportaciones con caídas en rubros clave
Esto genera una dinámica donde el sistema no logra traccionar crecimiento desde ningún frente.
El piso no aparece
El dato de febrero no marca un mínimo claro, sino la continuidad de un proceso de contracción.
La industria no solo cae.
Se debilita en sus componentes más estratégicos:
- inversión
- bienes durables
- producción exportable
En ese contexto, el problema no es solo el nivel de actividad.
Es la falta de condiciones para revertirlo.
Rodolfo Gudino
