El gobierno descubre que el «riesgo kuka» es un problema y empieza a bajarle el precio, pero Caputo advierte que si vuelve el peronismo será «el infierno»

Milei y su equipo ajustan su narrativa económica: ahora dicen que el riesgo de un regreso del kirchnerismo es cero. La razón es simple: necesitan inversiones y el miedo las espanta. Pero el propio Caputo advirtió que, si el peronismo vuelve, el escenario sería «literalmente el infierno». El gobierno quiere tranquilizar a los mercados sin perder su principal arma de campaña. Mientras tanto, Kicillof contraataca: no es «riesgo kuka», es «riesgo Milei».

El gobierno de Javier Milei descubrió algo que cualquier empresario podría haberle explicado gratis: el miedo no atrae inversiones.

Durante meses, el oficialismo alimentó el fantasma del «riesgo kuka». El peronismo como amenaza latente. El kirchnerismo como un monstruo que podía volver a la Casa Rosada. El discurso funcionaba para movilizar a la base libertaria, pero tenía un problema: los inversores se asustaban.

Ahora, el gobierno bajo linea y está ajustando su narrativa. El «riesgo kuka», según los nuevos lineamientos, es directamente cero. El Partido Justicialista no tiene chances de volver al poder. Los empresarios pueden invertir tranquilos.

Pero el propio ministro de Economía, Luis Caputo, había dicho algo muy distinto en una conferencia en Casa Rosada. Según publicó Canal 12 de Córdoba, Caputo lanzó: «El riesgo país no baja por el riesgo kuka» . Y advirtió: si el peronismo vuelve, «ese escenario sería literalmente el infierno» .

No es una contradicción. Es una estrategia de doble vía. Por un lado, el gobierno necesita bajar la percepción de riesgo para atraer inversiones. Por otro, no puede renunciar a su principal arma de campaña: el miedo al regreso del kirchnerismo.

El lapsus de Caputo (2019/2027)

El domingo, Caputo dio una entrevista en televisión. Dijo: «Yo imagino un 2019 absolutamente diferente a lo que se imaginan la gente y los mercados» . Quiso decir 2027. El lapsus se volvió viral.

No fue un error menor. 2019 fue el año en que el peronismo le ganó a Mauricio Macri en las PASO por 15 puntos. El riesgo país se disparó 68%. Los bonos cayeron 35%. El dólar subió 23% en un día. El Merval se derrumbó 48% . El «riesgo kuka», fue «el factor desencadenante» de esa crisis .

El gobierno teme repetir la historia. Por eso ajusta el relato. Por eso Milei multiplica sus apariciones públicas. El lunes dio una charla en la Universidad de San Andrés. El martes expondrá en el MALBA. El objetivo es el mismo: explicar que «todo marcha según el plan».

La respuesta de Kicillof: el «riesgo Milei»

Mientras el gobierno baja el precio del riesgo kuka, el principal adversario político del oficialismo contraataca. Axel Kicillof, en la Feria del Libro, lanzó una frase que resume la grieta: «Los empresarios no invierten no por el ‘riesgo kuka’ sino por el ‘riesgo Milei'» .

El gobernador bonaerense calificó la política económica como «un destrozo», «cambiante y contradictoria» . Dijo que Milei «aparenta ser especialista» y que «si Keynes ve lo que pasa en la Argentina, se vuelve a morir» .

No es una declaración menor. Kicillof, que aspira a ser el candidato del peronismo en 2027, ya tiene su propia versión del riesgo. No es el kirchnerismo el que espanta inversiones. Es la imprevisibilidad del propio Milei.

Los números que no ayudan

Mientras el gobierno ajusta el discurso, los números reales son tozudos. La inflación de marzo fue del 3,4%. El desempleo alcanzó el 7,5%. La pobreza afecta a casi la mitad de la población. El riesgo país quebró el piso de 500 puntos, pero sigue siendo alto .

Caputo asegura que «la macroeconomía está ordenada» y que «el paso del tiempo juega a favor» . Pero la recuperación, señala el análisis de Perfil, «aún es incierta» . Y esa es la clave de la desconfianza.

El gobierno descubrió que asustar inversores no es buen negocio. Por eso ahora dice que el «riesgo kuka» es cero. Pero el propio Caputo advierte que, si el peronismo vuelve, será «el infierno». La contradicción no es del ministro. Es de la estrategia.

Mientras Milei multiplica sus apariciones para explicar que «todo marcha según el plan», los números no acompañan. Y Kicillof, desde la vereda de enfrente, ya tiene su propia versión del riesgo: no es el peronismo, es el propio Milei.

El gobierno quiere tranquilizar a los mercados sin perder su principal arma de campaña. El problema es que el mercado no es tonto. Y la coherencia no se decretan. Se construyen.