GONZALO SCHWEIZER
La actividad metalúrgica cayó 4,4% interanual en julio y acumula un retroceso del 5,5% en 2026. La utilización de la capacidad instalada bajó al 39,2%, mientras siete de los ocho rubros del sector permanecen en rojo. El deterioro se combina con 30.633 empleadores menos desde noviembre de 2023 y empujó a las PyMEs a convocar una movilización a Plaza de Mayo para reclamar un cambio de rumbo.
La crisis industrial argentina dejó de ser una sucesión de malos indicadores para convertirse en una señal estructural. La metalurgia, uno de los sectores que mejor permite medir la salud del entramado manufacturero porque abastece a la construcción, el agro, la industria automotriz, la minería, el petróleo y otras cadenas productivas, volvió a caer en julio y ya trabaja con niveles de capacidad comparables con los momentos más deprimidos posteriores a la pandemia.
Según el último relevamiento de la Asociación de Industriales Metalúrgicos de la República Argentina (ADIMRA), la actividad retrocedió 4,4% interanual en julio y acumuló una caída del 5,5% durante los primeros siete meses de 2026. Frente a junio prácticamente no hubo movimiento: la variación mensual fue de apenas 0,1%.
El dato que mejor sintetiza la profundidad del problema es otro: la utilización de la capacidad instalada cayó al 39,2%. Eso significa que, en promedio, más de seis de cada diez unidades de capacidad productiva permanecen ociosas.
No es solamente una fábrica produciendo menos. Es maquinaria parada, turnos que se reducen, inversiones que se postergan, proveedores que reciben menos pedidos y empresas que necesitan repartir sus costos fijos sobre una producción cada vez menor.
Producir al 39% cambia toda la ecuación industrial
Cuando una planta trabaja cerca del 40% de su capacidad, el problema deja de ser únicamente comercial.
Una empresa industrial tiene costos que continúan existiendo aunque produzca menos: mantenimiento, energía, alquileres, cargas financieras, administración y parte de la estructura laboral. Si las ventas disminuyen y la fábrica utiliza una fracción cada vez menor de su capacidad, el costo por unidad producida tiende a aumentar.
Eso reduce márgenes y debilita todavía más la posibilidad de competir, especialmente frente a productos importados.
Por eso el nivel de utilización de la capacidad instalada funciona como uno de los indicadores más importantes para anticipar decisiones empresariales. Una compañía con maquinaria ociosa tiene pocos incentivos para comprar nuevos equipos, ampliar instalaciones o contratar personal.
La caída actual fue de seis puntos porcentuales respecto de un año atrás, una diferencia suficientemente grande como para mostrar que no se trata simplemente de oscilaciones mensuales.
Siete de ocho sectores están en caída
La contracción tampoco se encuentra concentrada en un único nicho.
Siete de los ocho rubros metalúrgicos relevados por ADIMRA registraron bajas interanuales.
Bienes de Capital cayó 9,5%, uno de los números más sensibles porque se trata de maquinaria y equipos utilizados para producir otros bienes. Una caída de esa magnitud puede leerse también como una señal sobre la inversión de las empresas.
Maquinaria Agrícola retrocedió 7,7%, pese a estar vinculada con uno de los sectores que el Gobierno suele identificar entre los beneficiados por su esquema económico.
La única excepción fue Autopartes, con una mejora interanual del 1,9%, impulsada por empresas exportadoras. Sin embargo, incluso ese segmento acumula una caída del 3,1% durante los últimos seis meses.
La excepción ayuda a entender una característica que se repite en otros indicadores económicos: las empresas con capacidad exportadora pueden mostrar un comportamiento diferente de aquellas dependientes principalmente del mercado interno.
Ni siquiera los sectores extractivos alcanzan para sostener la metalurgia
El análisis por cadenas de valor muestra algo todavía más significativo.
Por segundo mes consecutivo, todas las cadenas consideradas por ADIMRA presentaron variaciones negativas.
El mayor retroceso correspondió a Consumo Final, con una caída del 9,6%. Le siguieron Construcción, con -8,2%, la cadena Agrícola, con -7,9%, Minería, con -6,4%, y Petróleo y Gas, con -4,4%.
Estos últimos dos números merecen atención.
Minería y petróleo aparecen entre las actividades que más inversiones y exportaciones están generando bajo el modelo actual. Pero el crecimiento de esos sectores no está siendo suficiente para impulsar de manera generalizada a sus proveedores metalúrgicos.
Ese dato expone uno de los problemas del esquema productivo: que aumente la extracción de recursos no garantiza automáticamente que crezca con la misma intensidad la industria nacional vinculada a esas actividades.
El resultado depende de cuánto equipo se produzca en Argentina, cuánto se importe, qué proveedores se integren a los grandes proyectos y cuánto valor agregado local tengan las inversiones.
El empleo empieza a pagar el costo
La caída productiva ya se refleja en las plantillas.
Según ADIMRA, el empleo metalúrgico disminuyó 2,2% interanual.
Puede parecer un número menor frente a una actividad que cae 4,4%, pero el empleo industrial suele reaccionar con cierto retraso. Las empresas primero reducen horas extras, turnos, contrataciones temporales, producción e inversiones antes de avanzar sobre los puestos permanentes.
Por eso una caída sostenida de la actividad puede convertirse en un indicador anticipado de mayores problemas laborales si no aparece una recuperación de la demanda.
El presidente de ADIMRA, Elio Del Re, señaló precisamente que la baja demanda está afectando a todos los sectores y complicando la operatividad de las empresas.
El problema no es solamente vender menos durante un mes. Es no saber cuándo aparecerá la recuperación.
Córdoba, en el centro de la caída
La crisis también se distribuye territorialmente.
Córdoba registró la peor variación entre las principales provincias metalúrgicas, con una contracción del 7,9% interanual. La provincia está especialmente expuesta por el peso de la maquinaria agrícola, las autopartes y otras ramas metalmecánicas.
Buenos Aires cayó 5,8%, Mendoza 4,6%, Entre Ríos 4,2% y Santa Fe 3,8%.
La amplitud territorial vuelve difícil atribuir el problema a una circunstancia específica de una provincia.
Se trata de un deterioro que atraviesa los principales núcleos industriales del país.
Y eso tiene consecuencias que exceden a las fábricas. Una empresa metalúrgica demanda servicios de transporte, insumos, mantenimiento, logística, profesionales y proveedores especializados. Cuando reduce actividad, la contracción se transmite al resto de la economía local.
Las PyMEs salen a la calle
Ese deterioro productivo explica el segundo hecho que marca el clima empresarial.
La Asamblea de Pequeños y Medianos Empresarios (APYME) convocó para el 20 de agosto una movilización a Plaza de Mayo para reclamar un cambio en la política económica.
La protesta ocurre en un contexto en el que la cantidad de empleadores registrados pasó de 512.357 en noviembre de 2023 a 481.724 en mayo de 2026, según un informe del Centro de Economía Política Argentina elaborado a partir de datos de la Superintendencia de Riesgos del Trabajo.
La diferencia es de 30.633 empleadores menos, equivalente a una reducción del 6%.
La cifra debe interpretarse correctamente: no significa necesariamente 30.633 quiebras judiciales. Representa la caída neta de empleadores registrados, después de considerar altas y bajas.
Pero la tendencia es contundente.
Y se aceleró.
Mayo encendió otra alarma
Solamente durante mayo desaparecieron en términos netos 2.371 empleadores, frente a los 1.814 perdidos en abril.
La diferencia fue de 557 empresas más en un solo mes, lo que representa una aceleración cercana al 31% en el ritmo de reducción neta.
El comercio encabezó el deterioro con 841 empleadores menos. La industria manufacturera perdió 403; alojamiento y gastronomía, 341; transporte y almacenamiento, 210; y agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca, 156.
El patrón es importante porque reúne actividades directamente relacionadas con el funcionamiento del mercado interno.
Cuando el consumo cae, el problema no queda limitado al comercio. También disminuyen los pedidos a fabricantes, transporte, servicios y proveedores.
Por qué el consumo importa tanto para las PyMEs
Las pequeñas empresas tienen una característica que las diferencia de las grandes exportadoras: en su mayoría dependen de clientes argentinos.
Una petrolera puede exportar crudo. Una minera puede vender minerales en el exterior. Una gran cerealera comercializa en mercados internacionales.
Una metalúrgica pequeña, una fábrica de muebles, un restaurante, un comercio barrial o un taller dependen mucho más de que otras empresas y familias dentro del país tengan capacidad de compra.
Si caen los salarios reales, aumenta el peso de tarifas y servicios, se encarece el financiamiento y el consumidor restringe gastos, esas empresas reciben el impacto inmediatamente.
De allí surge una de las principales contradicciones del modelo: pueden mejorar determinadas exportaciones mientras el entramado que genera una gran cantidad de empleos continúa contrayéndose.
La inversión tampoco aparece donde se necesita
APYME cuestiona además que las grandes inversiones prometidas no hayan generado hasta ahora un derrame suficiente hacia el conjunto de las empresas nacionales.
El RIGI puede movilizar proyectos por miles de millones de dólares, especialmente en energía y minería. Pero una inversión de gran escala no equivale automáticamente a miles de pequeñas inversiones distribuidas por toda la economía.
Si el proyecto importa buena parte de sus equipos, utiliza pocos proveedores nacionales o genera relativamente poco empleo permanente, su impacto sobre el entramado PyME puede ser considerablemente menor que el monto anunciado.
Por eso la discusión no debería limitarse al volumen total de inversión.
Importa qué se compra, dónde se produce, qué porcentaje queda en proveedores argentinos y cuánto empleo nacional genera.
El peligro de una industria funcionando a media máquina
El problema más profundo de la caída industrial aparece cuando se prolonga.
Una fábrica puede soportar algunos meses de baja demanda. Puede utilizar stock, reducir márgenes, renegociar pagos o suspender inversiones.
Lo difícil es sostener durante mucho tiempo una estructura diseñada para producir cien funcionando a cuarenta.
Si las expectativas empresariales anticiparan una recuperación rápida, muchas compañías podrían absorber pérdidas transitorias. Pero el relevamiento de ADIMRA muestra que el 70% de las empresas no espera cambios en sus niveles de producción durante los próximos tres meses.
Ese dato quizás sea tan importante como el 39,2% de capacidad instalada.
La industria no solamente trabaja poco. Tampoco espera todavía trabajar mucho más.
Una crisis que une a la fábrica y al comercio
La caída metalúrgica y la movilización de las PyMEs no son dos noticias independientes.
Forman parte del mismo circuito.
La industria produce menos porque disminuye la demanda. El comercio vende menos porque los hogares tienen menor capacidad de compra. Las empresas postergan inversiones porque tienen maquinaria ociosa. El crédito caro dificulta financiar capital de trabajo. La mayor competencia importada presiona precios y márgenes. Algunas firmas reducen personal y otras directamente dejan de operar.
Cada etapa alimenta a la siguiente.
Por eso una recuperación basada exclusivamente en sectores exportadores puede resultar insuficiente para revertir la situación.
Para que vuelvan a arrancar las máquinas hace falta demanda.
Y para que haya demanda hacen falta ingresos, empleo e inversión.
Los datos detrás de la protesta
Las cifras permiten resumir el cuadro sin necesidad de exageraciones: la metalurgia cayó 4,4% en julio, acumula un retroceso del 5,5% durante 2026, utiliza apenas 39,2% de su capacidad instalada y siete de sus ocho ramas están en baja.
El empleo metalúrgico retrocedió 2,2%.
Córdoba cayó 7,9%; Buenos Aires, 5,8%; Mendoza, 4,6%; Entre Ríos, 4,2%; y Santa Fe, 3,8%.
En paralelo, el país acumula 30.633 empleadores registrados menos desde noviembre de 2023, y solamente en mayo desaparecieron 2.371.
Esos números explican por qué las PyMEs decidieron trasladar el reclamo desde las cámaras empresarias hasta Plaza de Mayo.
No están discutiendo solamente una tasa de interés, una regulación o un impuesto. Están cuestionando una combinación económica en la que el mercado interno pierde fuerza al mismo tiempo que las plantas acumulan capacidad ociosa.
La Argentina puede tener Vaca Muerta, minería, exportaciones récord y grandes proyectos de inversión. Nada de eso es incompatible con una política industrial.
Pero si las fábricas que deberían abastecer esos sectores trabajan al 39% y las empresas orientadas al consumo continúan desapareciendo, el crecimiento queda concentrado en pocos motores.
La advertencia de la metalurgia es precisamente esa: una economía puede producir más dólares y, al mismo tiempo, quedarse cada vez con menos máquinas encendidas.
