GONZALO SCHWEIZER
El 59% de las familias tiene deudas no bancarias y el endeudamiento total supera los $39 billones. Con ingresos que no alcanzan, el crédito —formal e informal— se convierte en el principal sostén del consumo, pero también en una fuente creciente de riesgo social.
21 de abril de 2026. El endeudamiento de los hogares dejó de ser una herramienta financiera para convertirse en un mecanismo de supervivencia. En la Argentina actual, casi 6 de cada 10 familias tienen deudas por fuera del sistema bancario, en un contexto donde los ingresos no logran cubrir gastos básicos y el crédito informal gana terreno.
El fenómeno no es marginal. Es estructural.
Un volumen récord: $39 billones en deuda
Según estimaciones privadas, la deuda total de los hogares alcanza los $39 billones, con una composición que revela el problema de fondo:
- deuda bancaria: $32,1 billones
- deuda no bancaria: $6,9 billones
Aunque el sistema financiero concentra el mayor volumen, la deuda informal es la más extendida:
- alcanza al 59% de los hogares
- involucra a más de 6 millones de familias
Esto marca un cambio clave: el problema no es solo cuánto se debe, sino quiénes están endeudados y en qué condiciones.
Crédito informal: el nuevo sistema financiero de los hogares
La deuda no bancaria incluye múltiples formas de financiamiento cotidiano:
- préstamos personales fuera del sistema (46,6%)
- deudas impositivas (20,8%)
- préstamos entre familiares o conocidos (15,9%)
Pero el dato más relevante es la transformación de estas redes:
- cae el peso de la ayuda familiar
- crece el financiamiento informal más riesgoso
En términos económicos, esto implica un cambio en la calidad del crédito:
- tasas más altas
- menor regulación
- mayor presión sobre el deudor
Endeudarse para vivir, no para invertir
A diferencia de otros períodos, el endeudamiento actual no está vinculado al consumo de bienes durables.
Se utiliza para cubrir gastos básicos:
- servicios
- alimentos
- educación
- impuestos
Los indicadores lo confirman:
- morosidad en expensas: sube al 4,9%
- cuotas educativas: 3,1%
- servicios: 5,4%
Esto implica que el crédito dejó de ser una herramienta de expansión.
Pasó a ser un sustituto del ingreso.
Más crédito, más fragilidad
El crecimiento del financiamiento también explica el fenómeno.
Datos recientes muestran:
- crédito al sector privado: 13,6% del PBI (más del doble que en 2023)
- deuda bancaria promedio por hogar: más de $5,7 millones
Este aumento amplió el acceso, pero también la exposición:
- mayor nivel de endeudamiento
- mayor riesgo de incumplimiento
La morosidad lo refleja:
- préstamos personales: 13,2% en mora
- tarjetas de crédito: 11%
Es decir, más de uno de cada diez pesos prestados presenta problemas de pago.
El problema de fondo: ingresos que no alcanzan
El crecimiento del endeudamiento no puede explicarse sin el contexto macro:
- caída del salario real
- inflación persistente en alimentos y servicios
- aumento de tarifas
En este escenario, los hogares enfrentan una restricción básica, los ingresos no cubren el costo de vida
La deuda aparece entonces como un mecanismo compensatorio.
Riesgo sistémico: cuando la deuda sostiene el consumo
El problema es que este esquema tiene un límite.
En el corto plazo:
- la deuda permite sostener el consumo
En el mediano plazo:
- reduce la capacidad de gasto
- incrementa la carga financiera
- aumenta el riesgo de default
Esto genera un círculo:
más deuda → menos ingreso disponible → más deuda
Un sistema dual: bancos y prestamistas informales
El mapa actual muestra una economía fragmentada:
- sistema bancario formal
- red creciente de financiamiento informal
Este último gana terreno en sectores con menor acceso al crédito tradicional, donde operan:
- prestamistas barriales
- financiamiento comercial
- mecanismos no regulados
En términos económicos, esto implica una mayor desigualdad en el acceso al crédito.
El endeudamiento de los hogares en Argentina ya no es una señal de expansión económica.
Es un síntoma de fragilidad.
Cuando el crédito reemplaza al salario y el financiamiento informal crece más rápido que el ingreso, el sistema entra en una zona de riesgo.
El dato más preocupante no es el monto total de la deuda.
Es que millones de familias dependen de ella para llegar a fin de mes.
Alejandra Egido
Rodolfo Gudino
