GONZALO SCHWEIZER
La autoridad monetaria canceló los vencimientos previstos para 2026 y 2027 mediante una nueva operación REPO con diez bancos internacionales. El acuerdo refinancia US$ 6.000 millones hasta septiembre de 2028 y busca reducir la presión financiera antes del próximo turno electoral.
El Banco Central anunció la refinanciación de US$ 6.000 millones de deuda con bancos internacionales mediante una nueva operación de pase pasivo (REPO), una decisión que le permitirá eliminar los vencimientos previstos para 2026 y 2027 y trasladar esos compromisos hasta septiembre de 2028.
La operación forma parte de la estrategia financiera del Gobierno para reducir las necesidades de dólares durante los próximos dos años y ofrecer una señal de mayor previsibilidad a los mercados en un contexto atravesado por el calendario electoral y la necesidad de sostener la estabilidad cambiaria.
Según informó la autoridad monetaria, el nuevo acuerdo fue suscripto con diez bancos internacionales de primera línea y reemplaza íntegramente las operaciones que vencían entre 2026 y 2027, sin incrementar el monto total del endeudamiento.
Además de extender los plazos de pago, el Banco Central aseguró haber conseguido una mejora en las condiciones financieras. La nueva operación quedó pactada a una tasa equivalente a SOFR en dólares más un margen del 4%, lo que actualmente representa un costo cercano al 7,6% anual.
La licitación se realizó el pasado 30 de junio y despertó un fuerte interés entre las entidades financieras. El organismo recibió ofertas por US$ 8.250 millones, aunque finalmente adjudicó únicamente los US$ 6.000 millones previstos inicialmente.
Como garantía del préstamo, el Banco Central volvió a utilizar títulos públicos Bonares de su cartera, el mismo mecanismo empleado en las operaciones REPO concretadas durante los últimos meses.
Desde la entidad sostuvieron que la refinanciación fortalece la liquidez en moneda extranjera y mejora el perfil de vencimientos, al reducir las obligaciones inmediatas que debía afrontar el organismo.
La decisión se complementará con nuevos anuncios del Ministerio de Economía previstos para los próximos días. El ministro Luis Caputo presentará el programa financiero para 2026 y 2027, que incluirá el cronograma de vencimientos de deuda del Tesoro y las fuentes previstas para cubrir esas obligaciones.
El Gobierno busca transmitir certidumbre a los inversores en un escenario donde la disponibilidad de divisas continúa siendo uno de los principales focos de atención. Durante las últimas semanas, el equipo económico avanzó además en colocaciones de deuda en dólares en el mercado local, acuerdos con organismos multilaterales y nuevas líneas de financiamiento para reforzar el perfil financiero de los próximos años.
Para los analistas, la refinanciación reduce la presión sobre las reservas internacionales y mejora el calendario de pagos, aunque advierten que no elimina los desafíos estructurales vinculados a la generación genuina de divisas. El traslado de los vencimientos hacia 2028 otorga mayor margen financiero en el corto plazo, pero mantiene vigente la necesidad de consolidar el ingreso de dólares a través de exportaciones, inversión y acceso sostenido al financiamiento internacional.
Rodolfo Gudino
